Fitch Ratings'ten Türkiye'ye Çifte Uyarı: Aktif Kalitesi Riskleri ve Kâr Marjlarında Daralma Bekleniyor

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye'deki finansal kiralama ve faktoring sektörlerine yönelik yayımladığı raporda önemli uyarılarda bulundu. Kuruluş, önümüzdeki 2026 ve 2027 yıllarında söz konusu sektörler açısından aktif kalitesi risklerinin artmasını ve kâr marjlarında daralma yaşanmasını beklediğini bildirdi. Küresel ekonomik büyümedeki yavaşlama, kalıcı enflasyon seyrinin devam etmesi, yüksek fonlama maliyetleri ve özellikle KOBİ kaynaklı aktif kalitesi baskılarının bu kararda etkili olduğu vurgulandı.

Piyasa dalgalanmalarının doğrudan etkilerinin sınırlı kaldığına işaret eden Fitch, buna karşın borçlular ve fonlama maliyetleri üzerinden dolaylı baskı oluşabileceğine dikkat çekti. Türk lirası faizlerindeki yükseliş ile kredi temerrüt takası (CDS) primlerindeki genişlemenin fonlama maliyetlerini artırabileceği değerlendirildi.

Sektörel Veriler ve Büyüme Rakamları

Raporda yer alan verilere göre, finansal kiralama sektörünün yeni iş hacmi 2026'nın ilk yarısında dolar bazında yıllık yüzde 48 oranında artış kaydetti. Sat ve geri kirala işlemlerinin yeni iş hacminin yüzde 38'ini oluşturduğu, bunun da yatırım amaçlı finansmandan ziyade işletme sermayesine yönelik talebin sürdüğünü gösterdiği ifade edildi. Sektörde takipteki kredi oranı yüzde 1,9 seviyesinde gerileme gösterse de, önümüzdeki dönemde bu oranın kademeli olarak yükselmesi bekleniyor.

Faktoring sektörünün işlem hacmi ise aynı dönemde yüzde 33 artarak 1,1 trilyon liraya ulaştı. Sektörde takipteki kredi oranı yüzde 2,3 seviyesinde gerçekleşirken, yeni sorunlu krediler ile değer düşüklüğü karşılıklarının yüksek kalmaya devam ettiği kaydedildi. Faktoring şirketlerinin ortalama aktif kârlılığının ise gerileme göstererek yüzde 6,4 seviyesine düştüğü raporlandı.