JPMorgan Türkiye İçin Enflasyon ve Faiz Tahminini Yükseltti: Gerekçe Artan Enerji Maliyetleri

Diken'in 7 Nisan 2026 tarihli haberine göre, ABD merkezli yatırım bankası JPMorgan Chase, Türkiye ekonomisine ilişkin makroekonomik beklentilerini yukarı yönlü revize etti. Mart ayı enflasyon verileri piyasa beklentisinin altında kalmış olsa da, banka Orta Doğu'daki gerilimlerin tetiklediği enerji fiyatlarındaki artışı gerekçe göstererek hem yıl sonu enflasyon hem de politika faizi öngörülerini artırdı.

Enflasyon Beklentisi Yüzde 28’e Çıktı

JPMorgan, Türkiye için daha önce %26,4 olarak açıkladığı 2026 yıl sonu enflasyon tahminini güncelledi:

• Yeni Tahmin: Enerji kalemlerindeki maliyet baskısı nedeniyle yıl sonu enflasyon beklentisi %28 seviyesine yükseltildi.

• Enerji Grubu Uyarısı: Raporda, elektrik ve doğal gaz fiyatlarındaki olası artışların etkisiyle enerji grubundaki yıllık enflasyonun %39 seviyelerine ulaşabileceği öngörüldü.

• Mevcut Durum: TÜİK tarafından açıklanan son resmi verilere göre yıllık enflasyon %30,87 seviyesinde bulunuyor.

Faiz Tahmini Yükseldi: Kısa Vadede Artış Kapıda

Para politikasındaki sıkı duruşun beklenenden daha uzun süre devam edeceğini öngören banka, faiz cephesinde de rakamları yukarı çekti:

1. Yıl Sonu Faizi: Yıl sonu politika faizi tahmini %32’den %34’e çıkarıldı.

2. Kısa Vadeli Artış İhtimali: JPMorgan, Merkez Bankası’nın (TCMB) 22 Nisan’daki toplantısında politika faizini %37’den %40’a yükseltebileceği tahmininde bulundu.

3. İndirim Takvimi Ötelendi: Banka, faiz indirimlerinin ancak Temmuz ayından itibaren kademeli olarak başlayabileceğini savunuyor.

Enerji Fiyatları "Düşüşü" Gölgeliyor

Analizde, Mart ayında gıda fiyatlarındaki olumlu seyir sayesinde yıllık enflasyonun %30,9’a gerilediği, ancak bu iyileşmenin "geçici" olabileceği vurgulandı:

• Maliyet Baskısı: Küresel enerji fiyatlarındaki yükselişin, Türkiye’deki dezenflasyon sürecini (enflasyonun düşüş hızı) yavaşlatacağı ifade edildi.

• Sıkı Para Politikası: JPMorgan’a göre, enerji kaynaklı baskılar sürdüğü müddetçe Merkez Bankası'nın gevşeme adımları atması zorlaşıyor.

Küresel Kurumlar Arasında Görüş Birliği

JPMorgan’ın bu hamlesi, geçtiğimiz haftalarda S&P ve OECD gibi kurumların da Türkiye enflasyon tahminlerini yükseltmesiyle paralellik gösteriyor. Bu durum, 2026 yılının ikinci yarısında da yüksek faiz ortamının ve enflasyonla mücadelenin Türkiye'nin ana gündemi olmaya devam edeceğini tescilliyor.

Özetle: 7 Nisan 2026 itibarıyla küresel finans devi JPMorgan, "enerji fiyatları" uyarısıyla Türkiye için iyimserliğini azalttı. Yatırımcılar için faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı ve enflasyonun %28 seviyelerinde yılı kapatacağı bir senaryo ön plana çıktı.